当前视点！北向资金开年累计净买入约900亿元，重仓哪些领域？
来源：第一财经 2023-01-17 19:52:03
2023年开年，外资在A股市场上开启真金白银的“买买买”节奏，连续十个交易日加仓A股。
(资料图)
1月17日，Wind数据显示，截至收盘，北向资金全天净流入92.88亿元。其中,沪股通资金净流入43.16亿元，深股通资金净流入49.72亿元。1月16日，北向资金净流入158.43亿元，创年内单日“扫货”新高。
2023年迄今，外资对A股开启连续攻势，其中“聪明钱”北向资金的表现最为活跃。开年迄今11个交易日，北向资金便已大幅净流入891.46亿元，而与此相对的是，北向资金2022年同期仅净流入153.37亿元，全年累计净流入也仅为900.2亿元。
外资大手笔“注血”之下，A股行情随之再度启动。1月16日，上证指数涨1.01%，自2022年2月以来，首次站上被视作牛熊分界线的年线。
外资罕见“买爆”A股
有机构人士指出，外资近期以来“抄底”金额之大和频率之快，相当罕见。
从近期外资种种动作来看，“超配中国”已成为外资机构的强烈共识。高盛将MSCI中国指数12个月目标从70点上调至80点。这是摩根士丹利自去年12月将中国股票评级从平配上调至增配，并将MSCI中国指数2023年末目标位从59点上调至70点后，再次上调该指数。
作为关注资金焦点的“指向标”，年初以来针对A股的机构调研也相对活跃。Choice数据显示，截至1月11日，今年以来QFII对A股上市公司调研了35次。其中，全球知名主权财富基金——挪威中央银行在1月4日调研了华中数控；瑞士联合银行在1月5日、1月6日分别调研了苏州银行、卓然股份；百达资产管理在1月6日调研了中工国际；施罗德投资和法国巴黎银行在1月9日调研了传艺科技。
有业内人士指出，此次外资大步快跑进入中国，或与外部环境息息相关。
12月美国ISM制造业PMI环比回落0.6个百分点至48.4%，为连续第2个月低于荣枯分界线；非制造业PMI环比大幅回落6.9个百分点至49.6%，为2020年5月以来新低。美国失业率回落至3.5%的四年低位。美国通胀持续回落强化市场对于美联储加息放缓的预期，10Y美债利率和美元指数双双回落。与此同时，中国人民币进入升值区间。1月16日，在岸、离岸人民币兑美元汇率升破6.7，为创半年来新高。
数据来源：Choice
在外资高歌猛进重仓A股的同时，内资却依然稍显犹豫，在博弈节前效应阶段性减仓。Choice数据显示，2023年1月9日～1月13日，两市融资余额连续5个交易日持续回落，从14514.76亿元下调至14430亿元，16号开始小幅回升2.7亿元，与此同时上证指数从开年的3116点，一路反弹到了16日的3227点。财信证券分析师黄红卫指出，春节因素对内资行为扰动较大，通常在春节前后半个月，内资成交相对清淡，内资青睐的主题、概念、赛道板块近期涨幅相对靠后。外资重仓的消费、医药、新能源车板块领涨。市场转向大盘蓝筹风格，2023年迄今，代表大盘蓝筹的中证100指数大涨7.04%，代表中盘风格、小盘风格的中证500及中证1000指数则分别上涨3.0%、2.92%。
“聪明钱”重仓哪些领域
离过年仅剩最后三天，不少投资者看好A股春节效应，准备持股过年。“聪明钱”北向资金的动向备受关注。
从长线维度看，自去年11月以来外资在A股领域主要重仓食品饮料、家用电器等消费类板块。
兴业证券经济与金融团队数据显示，去年10月10日～2023年1月12日，北上资金整体主要流入食品饮料（364.0亿元）、非银金融（207.0亿元）、银行（180.3亿元）等行业。
其中以长线配置为主的“配置盘”加仓较多的行业是食品饮料（186.2亿元）、家用电器（96.9亿元）、非银金融（88.5亿元）、银行（87.7亿元）和有色金属（61.9亿元）等行业。
以短期投资为主的“交易盘”主要流入食品饮料（177.8亿元）、非银金融（118.4亿元）、电力设备（118.2亿元）、医药生物（94.3亿元）和银行（92.6亿元）等行业。
兴业证券经济与金融团队指出，对比配置盘和交易盘的行为来看，配置盘和交易盘在加仓食品饮料、家用电器、银行、非银金融和医药生物等行业上有明显的共识。
从个股角度看，外资主要加仓相对集中，重仓股前五分别是五粮液、贵州茅台、中国平安、宁德时代和美的集团，净流入规模为132.69亿元、125.10亿元、118.87亿元、78.46亿元、72.32亿元。
数据来源：兴业证券经济与金融研究院
2023年开年以来，北向资金加仓方向也更加清晰。Choice数据显示，1月6日到1月16日期间，北向资金净买入前五的行业为酿酒行业（增持107.46亿元）、保险行业（增持69.32亿元）、银行业（增持66.89亿元）、光伏设备（增持53.13亿元）和电池行业（52.5亿元）。
信达证券分析师于明明指出，开年以来，北向资金行业布局持仓粘性较强，重仓板块电新、消费、医药等均获大体量资金流入，大金融、TMT中部分子行业亦获积极增配。
在个股方面，年初以来北向资金主动提升组合持仓集中度，区间内净买额TOP20中14只个股与重仓TOP20名单重合，重点加仓个券主要为板块代表性强的大市值龙头股，包括宁德时代、中国平安、贵州茅台、五粮液、隆基绿能等。
现在是抄底A股的好时机吗？
北向资金加仓涌入，春节前后是抄底A股的好时机吗？
根据中信证券统计，外资过去33次周流入超200亿元的事件中，有20次A股在后续3个月上涨，沪深300平均涨幅8.8%；2000年以来春节后一个月A股上涨概率74%，平均涨幅2.5%。
其中内资何时入场共振发力成为不少机构关注的焦点。有机构人士指出，A股正处于全年关键做多窗口，预计外资快速流入之后节奏将放缓，国内资金也将补仓，逐步形成资金接力效应。
展望后市，信达证券指出，2023年随着国内经济弱复苏、美联储加息预期放缓、投资者风险偏好提升，预计中国资产表现将显著好于2022年。预计春节后，随着内资陆续回流A股市场，此前相对滞涨的成长板块将迎来快速补涨行情。
兴业证券分析师张启尧认为“资金决定风格”，近期外资大幅回流在助力市场震荡上行的同时，也带动其重点加仓的、以大消费、大金融等为代表的核心资产成为市场风格主线。随着2023年市场逐渐回暖，内资机构的产品发行和仓位也将逐步回升，并最终与外资形成合力。
在后续投资方向上，他认为，一方面，可继续聚焦外资偏好、同时受益于政策放松的、以大消费、互联网等为代表的“核心资产”。另一方面，创新药、信创、半导体、消费电子、储能、军工等符合政策引导方向的成长板块，悲观预期持续释放、拥挤度回落至历史低位，中长期配置性价比明确，当前也可重点关注。
中信证券分析师秦培景认为当前依然是较好的加仓时点，建议长期战略配置围绕能源、科技、国防和农业“四大安全”领域展开，中期战术加仓建议关注受益于市场流动性持续好转和扩散的过程的 “洼地”，例如科技中的数字经济，医药中的药品耗材和器械等；短期聚焦处于“洼地”且春节后有爆发力的品种，如医药医疗和信创等。
